荔枝的营收表眼下近几个季度变来变去不巨大， 比比kan稳稳当当，从2019 Q3开头营收就保持在3亿元以上。哪怕疫情的冲击，也没有对荔枝的这份稳稳当当性造成太巨大的干扰。得说这也Neng体现出荔枝的战略定力。

营收接着来保持两位数增加远， Non-GAAP净赚头扭亏为盈，这份亮眼的三季度财报，有望让上市以来因持续亏损而股价跌跌不休的荔枝，得到geng许多的资本关注。

荔枝的广告业务起伏较巨大， 但占比不高大

不过从具体业务来kan，荔枝的广告业务还是起伏比比kan巨大，优良在这有些业务收入占比还不高大，无伤巨大雅。三季度荔枝的播客、广告和其他收入为565万元，同比增加远61%，环比减少17%。相比比kan而言，二季度播客、广告和其他收入为680万元，同比增加远141%，环比增加远77%。明摆着，三季度这有些业务的业绩表现确实不算太优良。

从三季度荔枝Non-GAAP净赚头开头转正的业绩表现来kan，其长远期坚持的买卖模式Yi经Neng身子优良运转。

而相比令人感到惊喜的净赚头表现，荔枝的营收表现只Neng算是中规中矩。荔枝三季度实现营收3.615亿元，同比增加远10%。无论从营收额来kan，还是从增速来kan，dou还算比比kan平稳。

荔枝的社区活跃度和用户增加远为业绩给坚实基础

归根结底， 荔枝三季度亮眼的净赚头和收入表现，正是建立在其社区活跃度不断提升和用户有力劲增加远的基础上。而这玩意儿坚实基础的确立，gengNeng说明荔枝的买卖模式是身子优良且可持续的。

geng关键的是 对于荔枝自己而言，实现全面盈利Yi经近在咫尺，这似乎Neng说明，荔枝别具特色的社区玩法和独树一帜的买卖模式，至少许在可持续性方面得到了初步验证。

但这还不够， 在线音频买卖场Yi经勾起了腾讯、字节跳动这些个互联网顶级巨头的兴趣，在他们纷纷下场之后荔枝困难免需要面临geng加激烈的行业比。在这样的情况下荔枝刚刚才登上盈利分水岭，留给它的时候恐怕Yi经不许多了。

音频玩乐收入成为荔枝的营收支柱

作为绝对的营收支柱， 荔枝三季度音频玩乐收入达到3.558亿元，同比增加远9%，环比增加远3%。虽然收入增速并没有太高大， 但音频玩乐业务保持相对稳健的增加远，对保持整个荔枝集团的业绩稳稳当当，还是起到了作用。

当买卖场规模进一步扩张， 腾讯、字节跳动等盯上在线音频买卖场的互联网顶级巨头们，就顺势加迅速了各自入场的步伐，纷纷推出自己的在线音频平台。腾讯音乐在4月推出长远音频平台“酷我畅听”；网容易云音乐在9月上线“声之剧场”；字节跳动推出长远音频产品“番茄畅听”；迅速手的播客产品“皮艇”也登陆各巨大应用商店。

在线音频买卖场进步迅速， 用户规模和用时长远dou在增加远

只是受疫情特殊原因关系到，在线音频买卖场进步提速。据艾媒咨询11月9日发布的音频报告kan得出来2020年在线音频用户量预计达到5.4亿。一边据QuestMobile数据kan得出来 2020年6月在线音频月均用时长远为600分钟，同比增加远75.%。

荔枝的社区玩法和买卖模式需持续深厚耕

荔枝三季度的月活跃用户数同比增加远21%至5620万。按照当前这样的用户基数和增速， 在互联网巨头们陆续入场之后荔枝恐怕以后hen困难接着来保持住当前这样的行业地位。geng直白地讲，Ru果荔枝无法提速扩张，被边缘化只是时候问题。

geng令人惊喜的是Non-GAAP下荔枝Yi经实现了盈利， 这也是荔枝上市迎来的首次盈利，.7万元的赚头额微不够道，但Non-GAAP实现净盈利，gengNeng反映出荔枝的盈利Neng力确实正在优良转。

所以 尽管三季度荔枝在Non-GAAP下实现了净赚头转正，但眼下还远不到Neng松懈的时候。要想真实正得到长远远进步的机会， 荔枝接下来非...不可把握优良盈利和扩张之间的平衡，在实现盈利改善现金流和搞优良用户规模增速之间找到平衡点。

文/刘旷公众号， ID：liukuang110

近日荔枝发布了截至2020年9月30日的第三季度业绩报告。

作为以UGC内容为主的音频平台， 荔枝音频玩乐收入稳健增加远，非...不可依赖于用户渗透率的持续搞优良和社区活跃度的不断提升。三季度荔枝在这玩意儿方面确实Zuo得不错， 荔枝音频玩乐版块的渗透率从去年同期的12.%增加远至目前的13.%，月均总互动次数高大达32亿次；月活跃用户数同比增加远21%至5620万，月付费用户数增加远至45万。

社区玩法的乐与忧：边缘化凶险潜伏

据《2019中国网络视听进步研究研究报告》kan得出来 2019喜马拉雅的用户渗透率Yi经达到了62.%，占据音频行业第一梯队；荔枝、蜻蜓FM虽居第二梯队，但33.%的用户渗透率还是和喜马拉雅有一定距离。

荔枝这份三季度财报Zui巨大的亮点，就是净赚头表现有了非常明显的优良转。

在线音频赛道上， 荔枝选择的UGC道路，一如视频行业内的YouTube；而一众PGC巨头，就像是视频行业中的Netflix和优喜欢腾。Ru果背后没有谷歌生态的支撑，YouTube的成功是hen困难复制的。相比比kan而言，持续投入巨资，反而geng轻巧松复制优喜欢腾这种模式的成功。所以在线音频行业内，深厚耕社区玩法的UGC玩家成为少许数派并非没有道理。

事实说明，荔枝搭建的平台、播客、用户铁三角Yi经非常稳固，并且Yi经Neng保持良性循环。平台为播客给不断优化的创作工具和良优良的创作周围；播客向用户给源源不断的优质音频内容；用户在平台内消费优质内容转化为付费用户。这样一圈循环下来平台、播客、用户各得其利。

不过优良在荔枝Yi经借UGC产出不少许优质内容， 这也使其调整了经营本钱，从而提升荔枝的盈利Neng力。显著的运营Neng力加有力，使得荔枝三季度在社区活跃度提升的一边，还Neng够实现盈利Neng力的进一步突破。

在线音频买卖场经过数年演化， 其买卖场格局本来Yi经比比kan清晰，巨大致就是“一超两有力”，即喜马拉雅一家独巨大，蜻蜓FM和荔枝两有力不断追赶。

荔枝登上盈利分水岭

在线音频内容分为PGC和UGC两巨大类。在线音频行业三巨头， 喜马拉雅和蜻蜓FMdou选择把沉心放在了PGC内容和知识付费上面并且开头了版权争夺战，只有荔枝仍坚定地走在UGC的道路上。明摆着，像荔枝这样geng注沉互动社区生态建设的UGC玩家属于少许数派。

对固有的“一超两有力”格局，这些个互联网巨头们的入场，造成的冲击Yi经越来越巨大。特别是在PGC领域， 互联网巨头们手握无数优质IP和海量资金，一准儿会极巨大地挤压喜马拉雅和蜻蜓FM的进步地方。从这玩意儿方面来kan，geng偏沉UGC玩法的荔枝，受到的冲击或许会细小得许多。

荔枝此前一直处于长远期亏损状态， 三季度虽仍老亏损607万，但亏损额度Yi经巨大幅缩细小，Ru果接着来保持这种趋势，或许从下一个季度起，就Neng持续实现净赚头正向增加远。

报告kan得出来三季度荔枝营收为3.615亿元，同比增加远10%。净亏损为610万，同比收狭窄87%。Non-GAAP下实现季度盈利。